继西气东输三线工程引入社会资本后，中国石油天然气股份有限公司（下称“中石油”）再次在管道业务板块引入社会资本。

日前，中石油发布公告称，已与泰康资产、国联基金签订合同，三方将设立一家名为“中石油管道联合有限公司”的合资公司。而且合资各方同意，自合资公司成立之日起10年内各方不会通过股权转让或者其他方式退出合资公司。

中石油内部人士昨天对《第一财经日报》透露，这是中石油首次与社会资金合资成立专门的管道公司，未来中石油还将开放更多的业务引入社会资本，“对外开放”将成常态。

不过，有专家认为，中石油的“对外开放”仍然十分有限，实际效果可能并不大。

再次引入社会资本

根据公告称，在新成立的合资公司中，中石油以西部管道资产作为出资，认缴合资公司注册资本200亿元，占合资公司注册资本的50%；泰康资产以现金出资360亿元，认缴合资公司注册资本120亿元，占合资公司注册资本的30%，其余计入资本公积；国联基金以现金出资240亿元，认缴合资公司注册资本80亿元，占合资公司注册资本的20%，其余计入资本公积。

董事会的构成与各方的持股比例一致。公告称，合资公司董事会由10名董事组成，其中，中石油提名5名董事，泰康资产提名3名董事，国联基金提名2名董事。

“我们此前在西气东输三线工程中首次引入了社会资本，这算是第二次引入社会资本。不过，西三线的合资公司是特意为西三线的建设投资设立的，这次则是首次成立了专业的管道合资公司。”中石油董秘局内部人士对记者说。

根据上述公告，合资公司的经营范围是石油天然气管道工程的建设及相关技术咨询、货物与技术的进出口业务等，注册资本为400亿元。

不过，业内人士对中石油此举的评价并不积极。厦门大学能源研究中心主任林伯强（微博）对记者表示，这在一定程度上鼓励了民营企业的参与，但是中石油控股的地位并未改变，也就是说，仍然解决不了中石油的垄断问题。

值得注意的是，此次合资方之一的国联基金已是第二次与中石油合作。在雅戈尔（600177.SH）去年11月发布的“认购北京国联能源产业投资基金的公告”中指出，国联基金于2012年11月29日成立，与全国社保、宝钢集团等共同投资于中石油的西气东输三线管道项目。

引资初衷待解

上述中石油董秘局内部人士对记者表示，西三线引入社会资本和成立管道合资公司都是中石油对社会资本开放的一个开端，未来还将在更多的领域引入民营企业等社会资本，比如将在华北、东北等地的未动用储量项目中引入社会资本进行合作。总的来说，中石油“对外开放”将成为常态。

其实，业内人士表示，中石油引入社会资本最直接的原因可能是其所面临的投资规模过大、负债率较高的现状。

在成立管道合资公司的公告中，中石油称，本次投资可满足公司建设发展资金需求，有效控制投资规模，优化融资结构。

中石油董事长周吉平在今年的股东大会间隙曾对媒体坦言，中石油目前有息债务已经超过5000亿元，资本性支出也大幅增加，这是中石油当前面临的一个挑战。而这与中石油的规模扩张有关，上游、油气管道建设、海外勘探开发等投资强度都很大。为此，中石油要加强投资的优化和控制，有所为，有所不为，把投资的重点放在上游、天然气、海外的发展。

“负债较高只是我们引入社会资本的原因之一。”上述中石油董秘局内部人士说，中石油引入社会资本也是为了响应国家对民企开放的政策，并且满足社会资本投资能源项目的要求。

不过，林伯强对中石油引入社会资本的模式仍然持谨慎态度。他说，中石油“对外开放”的发展前景现在还很难说，“我们当然希望合资模式能有一个好的前景。但是管道的投资规模比较大，合资可能只是一个特别的个案，中石油其他类型的业务不一定会选择这样的模式来发展。”

垄断行业引入社会资本的案例早在2007年就曾出现。当时，京沪高铁项目启动，平安资产管理有限责任公司等入股京沪高铁公司。但是现在看来，情况并不如当年预期的乐观，一些股东希望退股的消息甚嚣尘上。有业内人士分析称，社会资本退股可能是因为他们既没有分红权，也没有管理权。