羊城晚报讯日前，永泰能源（600157）一则页岩气的储量报告引发公司股价连续涨停。昨日，公司在自查后披露了页岩气勘探的最新进展，公司股票复牌后再度涨停，收报4.59元。该股从7月24日起股价出现暴涨行情，至昨日收盘，短短7个交易日涨幅高达84.34%。

储量或超预期

公司昨日公告，贵州凤冈二区块页岩气项目目前仅完成一阶段的地质勘探工作，根据一阶段的地质勘探成果估算出的页岩气储量2000亿立方米左右为预测地质储量。随着地质勘探工作的不断深入，最终探明地质储量与目前预测地质储量可能会有较大变化。这意味着，该区块最终储量或不止2000亿立方米。

7月24日，永泰能源披露，公司所属贵州凤冈二区块页岩气项目勘查区域内页岩气储量约为2000亿立方米左右，目前贵州地区页岩气收储价格为每立方米2.78元，国家相关补贴为每立方米0.40元。

兴业证券研究员认为，参考中石化重庆涪陵页岩气项目，预计永泰能源页岩气项目综合开采成本在每立方米2.50元，假设年产气量约10亿立方米，可贡献净利润约6亿元。而永泰能源去年全年净利润不到4.80亿元。

公司也给出了风险提示，页岩气的开发和利用是国家鼓励发展的新能源产业，且页岩气储量丰富，但国内页岩气产业尚未形成生产规模，具体开发成本尚无法测算。为此，现阶段国内页岩气勘探与开发业务以及项目收益存在着一定的不确定性。　

不可过于乐观

有业内人士分析指出，目前财务难看的永泰能源短期内并不具备业绩爆发的实力，尤其是布局页岩气板块更是风险重重。页岩气具有非常大的资源潜力，但至少目前没有成熟的技术可以应用成为公司的一个较大风险。另外，页岩气在国内的商业化仍在起步阶段，民营资本在页岩气方面投资风险较高。

值得注意的是，该项目全部勘探投入预计需要4.37亿元，这给本就负债率较高的永泰能源带来不容忽视的压力。永泰能源一季报显示，其有息负债超过300亿元，资产负债率达72.77%。

而其大股东永泰控股集团有限公司已经将手中能质押的股份几乎全部质押完毕。永泰能源只能再度定增，向包括大股东在内的5名特定投资者以1.97元/股的价格定增50.76亿股股票，募集资金约100亿元。大股东永泰控股包揽了半壁江山，但在扣除永泰能源部分后，永泰控股及其他子公司在整体上已是资不抵债，50亿元难寻来路，而且石化板块短期内也难给公司业绩带来改观。