石油壹号网消息     “其实，中石化混合所有制改革成功，最大利好是中石油。”9月16日，中石化宣布旗下销售公司引入25家投资者的千亿资金后，《为什么中石化混改最大利好是中石油》的帖子红遍了网络。

该文作者认为，中石化混合所有制改革的成功，证实了中石化旗下3万座加油站网络的价值。作为其最主要竞争对手的中石油，其价值也将面临着巨大的重估和升值潜力。

目前，中国加油站点总数约10万座，其中中石化旗下3万座，中石油有2万余座，这也结成了国内最大的两个加油网络。其他加油站分散在中海油、中国中化及其他社会资本手中，不足以与两大巨头抗衡。

“因此当腾讯依靠入股中石化，将自己的虚拟信用卡和支付服务铺向中石化的加油业务时，阿里巴巴怎么办？”

9月19日，有中石化高管向21世纪经济报道记者坦言，他认同这个观点，“在目前环境条件下，加油终端的区位优势还是存在的，因此谁拥有最大规模的网络并充分利用，谁就会获得最大利益”。“腾讯入股中石化，那么阿里巴巴就只有中石油一个选择；其他零售商、电商行业也同样面临这种难题”，于是中石油股价的提升就成为可能。

但他强调，加油网络是固化存在的，而企业的服务意识却是千差万别的，因此中石化混合所有制经验照搬到其他企业，也有可能出现橘枳之别。

加油网络的价值

据了解，截至2013年底，中石化销售公司共拥有自营加油（气）站30532座，成品油管线超过1万公里，储存设施的总库容约1500万立方米，2013年利润总额251亿元，同时销售公司旗下还有23300座易捷便利店。

 这份资产价值几何？9月15日公布的《关于中国石化销售有限公司之增资协议》显示，25家投资者以现金共计人民币1070.94亿元（含等值美元）认购增资后中石化销售公司29.99%的股权，并促使销售公司市场估值达到了3570.94亿元。

这就意味着此次增资前，市场给予了销售公司10倍的市盈率，估值为2500亿元。

之所以给出这样的估值，此前就有电商人士告诉21世纪经济报道记者：中石化有巨大的成品油终端网络，过去这些加油站只是用于加油和一些小商品的销售，“太浪费了”；如果能够加入二维码、网上支付等现代网络科技，比如手机刷卡加油等业务，将给网络运营商带来巨大市场空间。

正因如此，该电商在中石化公告刚发布后，立刻与中石化总部取得了联系，期望能够入股，“可惜还是报价低了”，上述人士对此颇为懊恼。

而复星、汇源、润泰等零售商和顺丰快递等服务企业则更看重中石化加油站和易捷便利店遍布全国的网络，一次性投资即可加入3万座加油站和23300个便利店，这种选择显然令人心动。

更不要说，未来复星、顺丰快递等为这个网络带来的新增业务将给这个网络创造的价值，“因此它肯定值这个价”，上述中石化高管自信地说。

与其相比，中石油不论在加油站网络、还是昆仑好客便利店数量方面，都不及中石化，上述中石化高层透露：“他们（中石油）有2万座加油站和9000座便利店。”。

然而，由于中石油在北方省份拥有巨大的市场优势（相应中石化在南方地区优势巨大），因此其加油网络的市场价值仍不能被低估。

“全球最大的销售网络已经卖掉了，如腾讯这样的产业投资者获得了通向入口的优先权利，那么他的竞争对手就只剩下一个选择，要与之抗衡就要说服中石油接受对其销售网络的投资和改造，这样中石油就拥有了更高的话语权和议价权”。上述《为什么中石化混改最大利好是中石油？》一文的作者也这样认为。

中石油能否复制？

然而，也有观点对中石化混合所有制的前景表示谨慎乐观。

国泰君安首席经济学家林采宜就直言，这次中石化的增资扩股与其说是开了国企改革的先河，不如说是国有资产增值保值的一个试点。其原因在于：“中石化的股权重组：外部，没有改变行业垄断格局；内部，也没有清晰的公司治理机制和管理层约束激励机制方面的具体安排。只是通过引入战略合作伙伴，使得公司的股权结构进一步多元化。”

对此，包括上述中石化高管在内的几位中石化人士均向21世纪经济报道记者表示不用担心。“因为现在增资过程尚未结束，新股东的资产尚未完成交割，新的董事会也未成立，等到一切完成了，你自然就看到我们改革的下一步。我可以明确地说告诉你，改革目标就是市场化，现在才是初战告捷。”

这位高管人士向记者指出，下一步中石化将在销售公司内部推进改革，为了建立现代企业制度，改善企业的体制机制，把民营企业的活力与中石化的总体实力结合起来，用新的机制和体制激发企业创新能力和活力，拓展企业的业务领域。

“比如薪酬待遇，我们已经在网上公开招聘副总经理，他们的薪资是完全市场化，你在外企、民企能拿到多少，中石化销售公司也会给你多少，甚至更高。只要你有能力，创造出更多利润。”上述高管还透露称：“我们现有的干部，其未来薪酬待遇也将由新董事会下的薪酬评估委员会制定，具体多少我不知道，但是这个委员会的主席是一位独立董事。”

对于中石油的加油网络价值是否更高？他未予评论，只是强调：加油网络是固化存在的，而企业的服务意识却是千差万别的，因此中石化混合所有制经验照搬到其他企业，却有可能出现橘枳之别。

该高管向记者表示，中石化混合所有制改革的最终目标是将加油站变成为市民提供全方位服务的“生活驿站”，利用现有的平台和中石化庞大的经营网络提升人民的“幸福指数”，“而这些都要依靠转变体制机制，未来的工作还很多”。