石油壹号网消息         沙特阿拉伯等国对也门胡塞武装组织发动空袭，国际原油价格随之暴涨。不过，市场两天后逐渐消除了战事可能影响中东原油供应的担忧，原油价格也在当周最后一个交易日暴跌。

截至3月27日收盘时，纽约轻质原油期货价格下跌2.56美元，收于48.87美元/桶；伦敦布伦特原油期货价格则下跌2.78美元，收于56.41美元/桶。

今年年初以来，国际局势瞬息万变，油价也随之出现低位震荡，但这并不意味着在此轮油价大跌中受到重创的部分产油国与美国页岩油行业的艰难时刻已经过去。事实上，油价“寒冬”很可能远未结束。

首先，全球石油供应依然十分充足，短期内供需基本面无法支撑油价上涨。今年2月，国际油价出现小幅度回弹，源于美国石油钻塔减少、伊拉克与利比亚的短暂供应中断、大型油企削减开支等多重因素的相互交织影响。但是，全球多余的原油产能不会立即消失，供应依然保持过剩。

供给方面，“页岩革命”使美国石油产量出现跃升，原油日产量达到1983年以来的最高水平，增加至930万桶左右，原油库存更是持续上升。欧佩克对油价依然采取放任态度，在今年6月的常规会议之前不太可能改变其既定策略。面临经济财政困难的其他产油国则普遍没有降低产能的迹象与愿望，导致库存不断增加，市场供给过剩持续。

需求方面，世界主要石油消费国经济表现分化严重，全球经济形势低迷，欧盟、日本等传统消费国（地区）深陷通货紧缩泥潭，中国、印度等新兴市场也告别经济高速增长时期，进入深度调整期，需求明显不足，市场对原油供应过剩的担忧难以消除。

其次，以沙特为代表的海湾产油国并不满足于当前的油价下跌效果。沙特在此次油价下跌过程中希望达到一石数鸟的目的：在配合美国制裁俄罗斯的同时，更要打击地缘战略竞争对手伊朗，还要打击北美页岩油气生产企业，力保全球市场份额，掌握石油市场的相对主导权。

低油价的确使俄罗斯损失惨重，也让伊朗捉襟见肘，美国页岩油生产企业也纷纷减产甚或倒闭，但从沙特的立场来看，其目标并没有真正实现。当前，页岩油气行业并没有被彻底打垮，谈论崩盘更为时尚早。油价一旦大幅反弹，页岩油生产商、其他产油国等市场竞争对手也会随之“复活”，沙特之前为此做出的牺牲将付之东流。

近年来，中东地区的动荡有进一步蔓延之势，教派与地缘冲突的相互交织使伊朗与沙特在周边的伊拉克、叙利亚、也门等国的争夺更趋激烈，同时伊朗与美国关系走近和直接谈判也不是沙特愿意看到的结果，这令极端偏好宗教与安全利益的沙特十分紧张和不满，宁愿花费更大代价打击这个近在咫尺的战略对手。

因此，鉴于此前沙特全力打压油价的坚定态度，且极低的石油成本与高额的外汇储备使之具备更强的承受能力，预期沙特等海湾产油国不会止步于目前的政策措施，他们将根据形势发展和利益需要适时出手，打压国际油价快速上涨的冲动。

再次，美国经济复苏与美元升值对国际油价上涨构成了另一个重要的打压因素。“页岩革命”奠定了美国“能源独立”的基础，提升了其在全球能源、应对气候变化等问题上的战略地位；页岩油气开采的技术、产能与市场等优势与基础依然牢固，并不可能轻易倒下，长期来看更是如此，低油价也有利于美国强化其全球战略地位。

美国经济总体上受益于低油价，领先的技术优势和强劲的经济表现支撑其稳居世界之巅，增加了其对外战略回旋余地。而且，美国借低油价制裁和削弱俄罗斯与伊朗等国的既定政策目标并未改弦更张，油价低位运行对于美国来说利大于弊。

此外，美元因美国经济复苏而进入升值通道，这对以美元计价的石油等国际大宗商品价格来说形成了重大打压，很大程度上增大了国际油价反弹的阻力。

当前，国际石油市场仍然处于寻找新的价格均衡点的震荡过程之中，油价短期内难以出现持续上涨，今年上半年很可能维持低位运行甚或再现下跌，而且不能排除再次大跌的可能。长期来看，受到持续低油价的传导效应影响，部分国家特别是美国的石油产量将有所下降，投资减少对油价造成的助推效应也将逐步显现，今年年底前后油价也许会迎来一轮基础较为稳固的上涨，但油价反弹到2013年高位的希望十分渺茫。

值得注意的是，国际油价波动的背后始终存在多重力量的复杂互动与激烈博弈：美国、欧盟同俄罗斯之间的对峙没有结束；沙特等传统产油国与美国页岩油行业之间的较量也没有完全见分晓；“剪不断理还乱”的中东乱局更是让人看不到终结的希望。

在全球政治经济动荡不安的背景下，这些市场基本面之外的重大因素对国际油价的影响可能更为直接和突出。因此，对于急切盼望油价重回高位以改善经济状况的俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等产油国来说，艰难时刻远没有过去，短期内对于页岩油行业来说也是如此。低油价依然是高悬在他们头上的一把利剑。

而暂时身居有利地位的石油消费国也无法一直做到渔翁得利、高枕无忧。国际油价在达到新的均衡之前，势必将呈现剧烈的波动与震荡态势，市场风险可能甚于以往。同时，多重力量的博弈与新能源技术的扩散也可能酝酿出全新的国际能源格局，很多国家在对外战略与技术等层面都将面临新的挑战。