石油壹号网消息：市场分析人士周二(12月1日)表示，随着日渐临近石油输出国组织(OPEC)在维也纳召开的政策会议，对冲基金对油价的看空情绪也日益高涨。

相关数据显示，截至11月24日，对冲基金和其他投资经理持有的美国WTI原油和布伦特原油的期货合约以及期权空头仓位达到2.94亿桶，自10月中旬以来已经增加了1.26亿桶，距8月中旬录得的纪录高位2.97亿桶已经不远。

市场评论家和投资者普遍认为OPEC将于本周会议上继续维持现行的高产策略，甚至存在上调产量目标的可能，因印尼重新加入OPEC。原油市场供应问题仍难改善，随着原油库存的持续攀升，油价面临着进一步下跌的风险。

由于OPEC各国石油部长，尤其是沙特石油部长纳伊米(Ali Naimi)，并未公开反驳维持高产策略的观点，对冲基金纷纷增加空头头寸以应对油价潜在的下跌行情。不过部分分析师指出，过分庞大的空头仓位增加了市场的不稳定性。

空头仓位过高带来的最大不稳定性就是油价可能会出现短时拉升，然后再急剧下跌，因各大对冲基金可能在获利了结的同时重新建立空头头寸。据悉，上一次见到如此大规模的空头仓位还是在今年8月中下旬，随后油价在8月27日至31日的3个交易日内跳升逾11美元/桶，涨幅超过25%。原油市场分析师指出，今年8月底的油市波动性达到了2011年5月以来和1998年3月之前的最大程度。

1998年3月原油市场波动性急升是因为当时OPEC与非OPEC产油国达成了一致的减产协议，而2011年5月的油价暴跌则并无外在因素推动，而主要是由于内部的市场份额调整所致。

值得投资者注意的是，一旦市场普遍观点高度一致，同时头寸建立方向大体相同，内在风险将会急剧攀升，即使没有外在因素推动，市场也会非常脆弱。目前对冲基金如何处理如此大规模的空头仓位尚属未知，投资者应当保持谨慎。