很抱歉，上周因忙着跟踪其它新闻线索，耀哥没能及时和大家见面，这周耀哥我一定多多奉献一下。

上周耀哥临时不在的原因，与一家叫海尔 施的公司有关，这家拟新股申购的公司有一些不想让大家知道的秘密，让耀哥在不经意间发现了一些蛛丝马迹，结果好奇心害死猫，在耀哥的好奇和热心下，很不好 意思的是，海尔施为此暂缓发行了。对海尔施问题，耀哥在此不多说(有感兴趣的兄弟姐妹、大叔大婶，可以关注《红刊财经》微信，或者以“葛优瘫”的标准姿势 翻阅64期《证券市场周刊· 红周刊(博客,微博)》头条文章《海尔施：财务堪忧，员工、子公司陷贿赂丑闻》，了解其中详情)，以免担误给大家本周上“菜”时间。

本周上什么菜呢？耀哥注意到，最近A股市场上有一家名叫方大化工的 公司，哪叫一个忙啊，又是换股东、换老板，还买公司，还要进军军工、电子领域，真的“城会玩”啦。8月23日，在A股市场投资热度依然不佳下，停牌超过半 年时间的方大化工复牌当日即一字涨停，第二日仍继续涨停，后续似有继续涨停气势。对于这个突然冒出来的“小鲜肉”，耀哥就和大家一起来菲奥(feel)一 下，看看这个“小鲜肉”的财务江湖吧！

“小鲜肉”的买卖

名字是爹妈给的，“小鲜肉”也很无奈，方大化工这个听上去不怎么“环保”的名字让其印象直接减十分，特别是近些年来，所处行业污染事件经常是“duang”地就发生了，让小伙伴们一看见或听见这个词就直接尿了。

闲话不多说，“方大化工”这名字往这一放，大家都明白“小鲜肉”从事啥个行业，“化工男”身份在多年前可是个很吃香很有前途的职业，但是林子大了，水也深了去了，“小鲜肉”目前具体整些什么买卖，不上耀式披萨(饼纸图)，估计大家也不太明白？老规矩，“翠花，上饼纸！”

怎么样，“吃”完了耀哥的耀式披萨，有没有点眩晕的感觉呢？确实，“小鲜肉”家的这些化工产品吧啦吧啦一大堆，不是这个“醚”，就是哪个“烷”的，光名称恐怕就能让一些化学“学渣”们哭晕在厕所了，不过好在有耀哥这样的“学霸“在，嘿嘿~~！

耀哥的办法很简单，只要您知道过马路看红绿灯，看耀哥的耀式披萨就能知道“小鲜肉”主要是做什么买卖的，在耀式披萨中，绿(液碱)、红(聚醚)、蓝(环氧丙烷)是小鲜肉家主要产品，而其它几种颜色占比不高，就当他们是“打酱油”的，飘过即可。

江湖地位

在昔日江湖“琅琊榜”中，尽排世家公子、武林高手，随着时间推移，如今的化工男方大化工又在同行业中排名如何呢？

从东方财富(300059,股吧)网公布的数据来看，在目前150家化工行业上市公司中，如果论富有程度，截止8月23日，方大化工以 49.2亿元的总资产排名“英雄榜”第99位，排名明显靠后，自然算不上“钻石王老五”；而其净利润以1047万元排名93位，也算不上是能赚钱；毛利率 则以11.53%排名第122位，几近倒数前列，挺“渣”的。反正，在耀哥眼中，您千万不要拿 “琅琊榜”在“小鲜肉”面前炫耀，还是挺打击人的，“小鲜肉”也好面的！

吃完了披萨，再看完“琅琊榜”，相比小鲜肉的买卖以及其江湖地位，想必大家对其身家有了清晰了解。当然了，接下来时间，耀哥还得给大家剖析一下小鲜肉家的买卖究竟做的怎样。

“翠花，上放大镜！”

经营情况

别看方大化工被 称“小鲜肉”，其实他也算是化工界的“老司机”了，在其现今的买卖中，绿、红、蓝三大产品似乎也是“祖传”数年之久，而其他产品则是“酱油党”，当然这些 年来还是有些许变化的，不过在总的贡献上，还是可以直接当他们透明的。对于小鲜肉家的经营情况，耀哥得祭出自己的“三大法宝”——表、表、表，来好好回顾 一下。

“唵、嘛、呢、叭、咪、吽”~~

表

1

三大产品收入即毛利率情况(单位：万元)

嗯， 原来如此，小鲜肉的“绿”是成功“谋权夺位”，后来居上成为大师兄，在去年同期，还是去年的去年同期，“绿”实现的收入还只能算是“二师兄”，长期以来真 正的“老大”是今年降格为老三的“蓝”，显然，随着江湖纷争、风起云涌，昔日的老大“蓝”逐渐是“年老体衰、武功不济”，不论是从收入还是从毛利率，都渐 失往日雄风，相反，昔日的“二师兄”绿，却是苦修内功，武功精进，不论是收入还是毛利率，均已盖过曾经的老大“蓝”一头，最终在今年成功上位，坐上第一大 产品的宝座。需要说明是，“绿”的“内功”毛利率也是一年胜过一年，凸显其老大的地位还是很坚实的。

既然“绿”取代了“蓝”的老大地位，且功勋卓著，毛利率也是 “芝麻开花节节高”，那么是不是小鲜肉家的业绩一定变得更“惊艳”了呢？

别急啊！好事怎么也得让先上耀哥先悠着点，“翠花，上耀哥法宝。”

业绩分析

怎么？”my god!”

耀哥我是不是老花了，这都什么鬼？“惊艳”的业绩哪去了？这么多的负增长又是咋回事？淡定淡定~

表2 业绩变化情表

从 法宝得出连续三年的年中数据来看，小鲜肉的钱袋子好像是被老鼠咬了洞一般，越来越瘪，更要命的是这个洞似乎越来越大，以至于收入在加速减少，值得一提的 是，虽然去年中期，在收入减少的同时，归属上市公司股东的净利润有大幅增长，但好景不长，今年在钱袋子加速变憋之后，归属上市公司股东的净利润就像有什么 事情想不开似得选择高台跳水，口袋中仅剩千余万元，都赶不上前年的一半了，而就这可怜的一千多万还是幸亏有了“非经常性损益”这位江湖老魔的暗中助力，如 果不算江湖老魔的助力，估计小鲜肉的扣非净利润就直接跌到姥姥家去了，仅有416万元了。

“理想很丰满，现实却很骨感”，幻想中，”小鲜 肉”的业绩，应当犹如仙女飘飘而至，可实际上，走过来的却是满脸麻坑的蹒跚老妪，两者的区别咋就这么大呢？为什么“绿”老大的收入在增长，毛利率又那么 高，可业绩却玩起了“躲猫猫”？实际上，在耀哥的放大镜下，可以发现虽然“绿”老大的收入在增长，但其实力实际并不强，今年虽然还是老大，但其与“红”老 二和“蓝”老三的差距并不大，其实现的收入占比尚不足小鲜肉家总买卖的三分之一，这比例着实不高啊！双拳难敌四腿，在老二、老三以及酱油党们的拉动下， “绿”老大的存粮还是被埋没在人民群众的汪洋大海之中了。除此之外，小鲜肉的买卖，属于氯碱化工(600618,股吧)行业，在目前江湖中面氯碱化工产能过剩的大背景下，小鲜肉也难独善其身，相关产品经营也处在市场低迷中。大背景下，耀哥只能为小鲜肉默哀了。

转机

做着产能过剩的买卖，小鲜肉前景本已渺茫，而为何在复牌后能够连续一字涨停呢？这为什么呢？23日，小鲜肉发布的一则消息或与其有关。

从小鲜肉透露的“口风”看，可谓是“左手一只鸡，右手一只鸭”，其一方面于今年7月换掉了自己的大东家，将老东家——方大集团(000055,股吧)换成了名字很好听的新东家昊月信息；另一方面，还进行募资、发股，大有“老子叫叶良辰”之势，一下子就“吃下”了长沙韶光、威科电子、成都创新达三家公司，成为他们惟一的“主”。

据 江湖消息，长沙韶光是我国军用集成电路系列产品的重要供应商，具备较强的军用集成电路研发设计以及封装测试能力；威科电子为厚膜集成电路生产商，其高端产 品多芯片组件可广泛应用于机载雷达、舰载雷达、卫星通讯等高端领域；成都创新达专注于军用微波器件、组件及系统的研发与生产。

不管如何，“化工男”此次虽然变身“小鲜肉”，但耀哥还得提醒一下，并购的江湖水太深，即有“大碗吃肉、大口喝酒”快意江湖之时，也有时刀口舔血、尸骨无存的悲惨情况出现。方大化工切入军工电子领域，是欲火重生还是会从一个泥潭走向另一个泥潭呢？