事件:9月8日下午财政部通知关于5家新能源车企骗补的通报。

点评:新能源车行业进入政策明朗阶段,预计在10月能解决大部分问题。新能源车企骗补第一类是汽车未出厂,提前办理合格证违规骗取补贴;第二类是关键指标与公告不符;第三类属于关联销售且车辆闲置;第四类是轻微的违规,汽车质量不达标。涉及车辆三千多辆,涉及补贴金额十亿,数量和金额都较少。涉及车辆以客车尤其是轻客为主。基本把客车方面大的问题都涵盖在内了,以后可能只有没更新电池或关联企业等小问题。

锂电设备将步入结构分化期,下半年锂电池PACK 将随新能源车抢装潮放量。预计2017年锂电池电芯供给偏宽松,但已出现内部结构分化趋势,据产业链草根调研,优秀的锂电池电芯企业供给能力仍比较紧张,预计2017年优秀的锂电池电芯企业仍将增加50%左右的产能,龙头锂电设备企业将受益内部结构分化,判断龙头锂电设备企业2017年仍将保持快速增长。另外,锂电池PACK 需求将随着下半年新能源车抢装潮而快速放量。

受益标的一东方精工:公司拟收购标的普莱德主要生产锂电池PACK,下游客户包括纯电动乘用车龙头北汽新能源,并进一步开拓了中通客车、南京金龙等优质商用车客车。我们判断普莱德新租厂房投入使用后将增加近一倍的产能,2016年普莱德业绩有望大幅超市场预期。

受益标的二创力集团:我们判断2016年和2017年公司原有煤机业务能贡献1亿元左右净利润,公司主要给中航新能源提供锂电池PACK 和车载充电机等产品,预计该业务2017年将实现2亿元左右净利润,合计2017年有望实现3亿元净利润。我们判断,随着电动物流车政策落地的临近将迎来投资机会。

股价催化剂:新能源车政策如期落地;新能源车销量超预期等l 风险提示:新能源车政策落地低于预期;相关标的业绩低于预期