周五，财经媒体群的朋友圈都被一句话刷屏了，“期货市场需要投机，但是富余资金不能任性。”说这句话的是证监会副主席方星海，地点是河南郑州，背景是郑州商品交易所和芝加哥商品交易所主办的2016中国(郑州)国际期货论坛。

需要投机，但是不能过火

此话一出，好多朋友弹窗发问，“是不是对监管不满意啊？”。

其实还真不是，因为方副主席对现在的期货市场监管总体仍然是比较满意的，“比较4月份和8月份的行情，可以发现，现在的期货市场交易更有秩序，交易持仓比更合理，表明今年4月份以来，各个交易所对于交易量的监测和管理是成功的。”

对于为什么期货市场需要投机？方星海说：“市场当然需要流动性，否则套期保值也没法做。如果几百手卖单就可以把市场砸到跌停板，那肯定不是正常的市场。因为期货市场的主要功能之一是定价。流动性太多的话，会对定价带来影响，当然，如果流动性太少的话，定出来的价格也是不合理的。”但是，方星海强调，富余资金多的情况下，希望投机者不能太任性，不能太过火，监管措施要逐渐跟上，看得见谁在做什么样的业务。

听了这样一番评论，投机的人还可以继续愉快地玩耍哦。不过，投机的门槛显然也在不断抬高，证监会今天也发布了证券期货投资者适当性制度管理办法征求意见，进一步将普通投资者和专业投资者区隔，显然也在进一步深入对于具体投机人群的标签化管理。

投机热背后是期货市场价格发现功能

对于为什么期货市场在今年供给侧改革的背景下出现投机热潮呢？

国务院发展研究中心市场经济研究所原所长、研究员任兴洲认为，在国民经济处于严峻下行周期中，期货市场正迎来一个更好发挥其价格发现和风险管理功能的时代。因为供给侧结构性改革主要是解决要素资源的优化和配置效率，也正因此突出了期货市场的价格发现功能作用。

因为更多的实体企业参与期货市场中，利用上市品种的期货价格信息进行市场化定价，显著提升了企业经营效率，经营的前瞻性和对市场趋势的把握能力明显提升。反过来看，期货市场通过创新期货风险管理新机制，也在不断提高为实体经济服务的能力。

比如“保险+期货”、延期点价模式、“粮食银行”、“保底租地协议+场外期权+期货”模式等，为农业生产服务，解决农产品[-1.11% 资金 研报]价格波动和农民收益稳定问题。还有的探索创新期货和现货有机结合的问题。这些探索着眼于为实体经济服务，解决实际问题，提高企业经济效益。

对此，郑商所理事长陈华平站在郑商所角度表示，将努力争取各方的支持，推动棉纱期货品种早日上市，为农产品期权试点的开展创造更加充分的条件研究开发推出更多种类的期货期权产品，使郑商所的上市种类更加丰富，产品结构更加合理。

期货市场要创造黄金年代

面对如此高涨的交易热情，市场各方也在呼吁加快开放步伐，进一步建设国际定价中心。北京工商大学教授胡俞越认为，中国期货市场的国际化时不我待，从目前全球化的格局来看，全球化退潮，为建立区域性的定价中心打开了时间窗口。

区域合作经济组织兴起，是中国有望主导区域性贸易规则，建立区域定价中心。全球化的退潮也为人民币参与大宗商品定价提供了良机。价格低迷，当然也为中国参与以石油为例的大宗商品定价权提供了战略机遇。而“一带一路”战略为期货市场布局海外创造了条件。

永安期货总经理施建军认为，期货市场正在创造“黄金年代”，特别是期货资管，已经从单一策略向多策略拓展，从单一品种向多品种拓展，从商品向股票、债券等多资产拓展，从国内市场向国际市场拓展，未来发展空间巨大。

芝商所董事总经理兼亚太区负责人Christopher Fix(柯睿慈)也认为，中国市场潜力巨大，芝商所正在逐渐在亚太地区加大投资。中国现在是世界金融项目发展当中的一个核心关键。大力推动商品期货和衍生品的发展，将帮助中国在国际金融市上发挥更为重要的作用