2016上半年全国首饰消费用金下降17.38%。黄金珠宝行业经过十多年高速增长之后，进入调整变革期。与此同时，黄金投资需求逆势回暖。买黄金还是买商品？当下这样做资产配置最高明>>

该报告由黄金投资、消费平台“黄金钱包”和国金证券研究所零售与电商研究组联合撰写，这也是互联网黄金行业发展至今的首份深度研究报告。

国金证券研究所零售与电商组资深研究员徐问认为，与珠宝黄金市场的其他报告不同，在珠宝黄金消费疲软、投资性需求崛起的当下，该报告尝试以互联网黄金行业为切入点，从新兴行业的兴起发展去理解整个黄金产业的转型升级。

按照股东背景，目前互联网黄金平台大致可分为四类：主流风投系，代表企业为软银投资的“黄金钱包”；互联网系，代表企业为阿里存金宝、微众银行微众金等；传统龙头企业，代表企业有紫金矿业的紫金金行、山东招金的淘金园；企业跨界系，代表企业有国美黄金、刚泰金多宝。

互联网黄金平台于2014年下半年开始出现，到2015年孕育扩张。粗略测算，截止2015年底，互联网黄金平台累计管理的黄金资产加起来在12至16吨左右，市场虽然启动不久，规模有限，但已经有国资和主流风投抢占先机。

今年以来，珠宝黄金消费市场经历寒冬，网点过剩、业绩下滑，大额订单骤降，再加上珠宝黄金产业链里的中小企业往往需要15%-20%的融资成本来维持正常运营，步履更加艰难。随着民间存量黄金市场被互联网黄金平台盘活，提供新的“黄金租赁”渠道，这种趋势正在得到扭转。

“黄金租赁”是珠宝黄金行业传统业务，但存在中小企业“借金难”、“借金贵”的问题。

黄金钱包董事长杨连罡向搜狐财经表示，商业银行在黄金租赁市场占据主导地位，占比接近八成。但银行的借金业务仅针对行业内的大型用金企业，传统路径下，中小企业往往需要以较高的租赁成本向大型金企借金。

他分析称，这种模式首先会收集普通消费者的“闲置实物黄金”，再将黄金以年化10%左右的利率出租给用金企业，企业归还租金后，平台将收益返还给黄金持有人。通过这种方式，以前要以20%成本借金或借钱的中小黄金企业，现在能以近一半成本借到黄金。

针对中小企业融金难的问题，互联网黄金平给出的解决方案是对接民间存量黄金和中小企业用金需求，为中小企业提供短期借金服务。切实服务实体经济中小企业。“黄金钱包”的后台数据显示，该平台的中小企业借金客户达到182家，

数据显示，2012-2014年个人黄金投资净值年均复合增长率约5%。目前，全球主要经济体仍维持低利率政策甚至负利率政策、货币竞相贬值，美联储加息步伐或将放缓。加上近年来国际政治经济的不稳定，避险情绪继续升温，金价仍有较大上行空间。