麦格理将中石油(00857.HK)评级由中性上调至跑赢大市，目标价维持5.6元，认为现时为买入时机。此外，对中国天然气价格前景看法由负面转为中性，石油股中，仍看好中海油(00883.HK)及中石化(00386.HK)有更吸引的上升空间。

麦格理预期油价上升，因此中石油2017年盈利料复苏，固定的45%派息比率意味2016至2018年股息回报率平均达3%，较中海油及中石化低100至200基点。麦格理认为中石油未来可选择进一步出售资产或将旗下天然气业务分拆。此外，该行认为中国气价进入熊市机会较低。