近日，新浪基金曝光台【投诉入口】收到陈伟与张勇（均为化名）两名投资者投诉，称自己购买的上海元普投资管理有限公司（下简称“元普投资”）的私募产品金牛传奇百年1号A产品在股灾期间净值跌破止损线0.7，但该产品不仅没有按照合同约定在五日内进行清盘，反而在投资者不知情的情况下继续操作，并修改止损线至0.6，让投资者重新签署变更合同。2016年1月下旬，该产品净值暴跌至0.5098，元普投资表示如果客户同意继续运作则接着操作，不同意就按0.5098退回客户资金，且拒绝向投资者披露任何操作信息。陈伟与张勇以“欺诈客户”、“不按合同约定止损造成客户巨大损失”以及“不向客户披露相关信息”为由分别向上海证监局与中国基金业协会进行了投诉。

　　新浪基金拨打元普投资的投诉热线求证上述情况，对方称他们的基金产品均是按合同操作，至于其他信息无可奉告。新浪基金试图咨询相关负责人联系方式，但遭到拒绝，对方称无法提供。

　　陈伟投诉至银监会，银监会将投诉转交给上海证监局处理。然而，上海证监局在没有与陈伟进行任何沟通取证的背景下，单方面给出回复函，称元普投资的操作不存在违法违规。新浪基金致电上海证监局总机核实此事，总机人员称不负责此事，让联系其他部门。最终，新浪基金在依次拨打了上海证监局总机、信访、热线、媒体接待四个部门电话后，媒体对接部又推脱给信访部门。五个电话均未得到有效答复，对方都表示不归自己负责，要求转接下一个部门。最终，新浪基金在二次拨打上海证监局信访电话后，对方表示需要提供书面材料，寄送至上海证监局，再做处理。

　　那么，元普投资究竟有没有违规操作？上海证监局是否存在监管失责？

　　净值跌破0.7不按合同清盘 下调止损线后又跌至0.5

　　元普投资发行的金牛传奇百年1号A成立于2015年7月10日，张勇于去年7月在第三方代销机构川茂财富上购买了100万元。宣传时，该产品标榜着 “无论行情涨跌，收益持续狂飙”、“股票型私募&对冲基金的完美结合”。按合同约定，该产品预警线为0.85元，止损线为0.7元。如果产品跌到0.7元时，公司会在五日内进行清盘。然而，就在产品发行两个月后，A股遭遇第二次“股灾”，沪指从4000点一泻千里至3000点。9月2日，金牛传奇百年1号A的净值已经跌至0.6793，击穿止损线。

　　按照约定，金牛传奇百年1号A本应在五日之内，即2015年9月7日之内清盘，但元普投资不仅没有及时通知投资者净值已经跌至0.6793，反而继续运作。2015年9月11日，在陈伟与张勇毫不知情的情况下，他们收到元普投资客户经理的消息，称产品已经跌破止损线，要重新修改止损线，要求客户签字同意将止损线调到0.6元。从当天公布的净值来看，基金又重新涨至0.7754。“他们说虽然签的是按0.6止损，但实际运作还是按0.7。而且元普投资也会投入自有资金，会让基金净值达到0.85。”陈伟表示，当时看到净值后整个人觉得很懵，但事已至此，看在元普投资投入了自有资金的份上，无奈签了下调止损线的合同，希望该产品在日后能有所起色。

元普投资修改金牛传奇百年1号A的止损线至0.6

　　转眼到了2016年，谁也未曾料到在新年伊始的1月4日A股就遭遇首次熔断，紧接着1月7日沪指暴跌7.32%再度触发熔断，全天仅交易13分钟。正是这场熔断，让金牛传奇百年1号A的无力回天，产品净值跌至0.5。“这次他们压根就不设止损线了，因为净值已经只剩0.5了。”张勇说道，元普投资给投资者发短信表示，同意继续操作的就接着持有基金，不同意就按0.5098退回客户资金。张勇还想追回本金，选择继续持有；陈伟则按净值0.5098拿回剩余资金。

　　那么，为何金牛传奇百年1号A两次都击穿止损线？从时间上来看，金牛传奇百年1号A在去年7月中旬才正式发行，成功躲过了6月股灾。刚刚见证完“千股跌停”的元普投资为何没有足够的风控和仓位管理意识？此外，金牛传奇百年1号A究竟重仓了哪些股票才让基金净值在9月的二次股灾中“一泻千里”至0.679？如果第一次击破止损是没有风控意识，那么为何在2016年1月熔断机制启动时，投资经理还不吸取教训，反而让产品净值直接从0.6跌至0.5？

　　净值不按时公布且随意抹掉历史记录 拒绝向客户提供操作信息

　　赎回的陈伟谈起这段经历时非常愤怒，“我向元普投资要求提供清算报告时，客户经理说该产品还有客户要求运作，不能提供清算报告。”目前，有部分投资者选择跟陈伟一样拿回剩下的钱，但还有很多人仍坚持持有，希望有一天这只基金能翻盘。

　　继续持有的张勇则表示自己有些看不到希望：“我每次是从招商证券(18.190, -0.19, -1.03%)的网站查看净值，因为元普投资投资的官网信息会更慢。他们公布净值没有一个标准的时间，而且经常长时间不公布。我最近发现他们竟然抹掉了之前的部分低净值记录。比如2015年9月2日时，金牛传奇百年1号A已经跌到0.6793，但是现在净值记录上已经看不到了。我们现在能看到的净值都是有选择性的放出来的。”

张勇在2016年3月截图的金牛传奇百年1号A的净值

　　上海证监局：元普未违规 记者致电核实被五次推诿

　　陈伟与张勇称，他们先后向中国基金业协会、证监会与银监会投诉过，但最终结果都不尽人意。中国基金业协会给张勇回电，并给了他元普投资投资一位叫蒋培明的经理联系方式，张勇致电联系蒋培明后，对方称会给公司反应这情况，并让他一两周后等答复。“后来再打电话，蒋培明就说他们早已经和证监会以及基金业协会沟通过了，他们的操作没有问题，就算告也没有用。”此后，蒋培明的电话就再也没有打通过。

上海证监局给出的回复函

另一名受害者陈伟银监会投诉，银监会移交给上海证监局处理，然而数日后，上海证监局给出的回复竟然是元普投资操作并未违规。“当初不按合同规定及时止损清盘，在我们毫不知情的情况下继续操作，然后逼我们签署下调止损线合同后，基金净值又跌破0.6。作为投资者，我们想看相关操作信息，他们也拒绝提供。难道这样还不算违法违规吗？”陈伟气愤地说道。

比起元普投资不负责任的做法，更让陈伟气愤的是上海证监局的监管失职与不管不问。“在受理我的投诉后，上海证监局竟然没有任何向我调查取证的举动，他们既没有打电话问我具体情况，也没有邮件沟通过。只是单方面的去和元普投资沟通，然后判定他们没有违规操作。按照流程，我作为投诉主体，上海证监局是不是应该先向我调查情况呢？”陈伟说道。

新浪基金致电上海证监局总机核实此事，总机人员称不负责此事，让联系其他部门。于是，在被推诿到第五个电话时，新浪基金又重新拨通了上海证监局信访部。然而，在这五通电话中，工作人员均表示不归自己负责，要求联系其他部门。最终，新浪基金在二次拨打上海证监局信访部门+电话后，对方表示需要提供书面材料，寄送至上海证监局，然后再处理。

文/Axe