国内新产大豆上市以来，南北地区走势出现分化，东北产区大豆价格下跌，沿淮产区大豆价格上行。另一方面，港口进口大豆分销市场表现尚可，在美盘提振下价格上行。

国产大豆南北走势分化

今年新豆上市以来，东北大豆质量欠佳，蛋白需求企业转向青睐南方大豆，南北地区大豆走势出现明显分化。今年在国家供给侧改革政策的大力支持下，东北产区大豆种植面积出现了明显恢复，进而带动大豆产量增产。但由于受干旱天气影响，东北多数地区大豆质量普遍受损，新豆颗粒小，新粮蛋白含量平均约36-37%，多数只能作为油用大豆使用。因此，和往年不同的是，今年前来东北收购的食品加工企业及蛋白厂很少，南方各消费市场及需求主体采购重心转向关内，东北新产大豆市场缺乏交易量。外销困难、需求不足影响下东北大豆市场价格持续下滑。中华粮网数据显示，11月4日，黑龙江地区大豆收购价主要集中在3500-3600元/吨，较上月同期下跌100元/吨。

在东北产区优质粮源难寻的情况下，国内优质大豆主要集中在河南与安徽地区，蛋白需求企业主要在沿淮产区进行收购。同时，由于今年海关进口大豆商检严格，往年进口大豆进入食品领域的情况得到制止，国产大豆在食品消费方面的需求得到提升，蛋白含量高的沿淮大豆市场价格因此逐渐走高。中华粮网数据显示，11月4日，安徽地区商品豆收购价主要集中在4300元/吨，较上月同期上涨400元/吨。

且9月21号起运输车辆行驶公路管理出台新规，新规标明，超限超载标准吨位全线降低，同时，建立“黑名单”，超载违规者将被纳入黑名单，这也是首次实行超限载信用制度。超限、超载标准全线降低，运费单价上调再加相应增加的税金，货运成本增加2-3成。由南向北运费明显上调，也限制了东北大豆运往广西、广东及福建等沿海地区的外销量，转而增加量沿淮产区大豆的外销优势。

进口大豆分销市场表现尚可

10月份美豆期价累计上涨5%，为6个月来最大涨幅。虽然月初在美豆丰产利空的影响下，美豆始终保持弱势震荡的趋势，但进入中旬开始，随着美豆丰产利空出尽，CBOT大豆期价逐渐奠定市场底部，后期美豆出口销售步伐加快，为美豆市场带来利多影响，出口需求强劲支撑下美豆期价大幅反弹。与此同时，人民币汇率却不断走低。10月人民币汇率跌幅创去年汇改以来最大跌幅，累计下跌1.5%。美盘期价上涨人民币贬值双向叠加下，进口大豆成本也随之走高，成为国内港口进口大豆分销价上涨的主要支撑。

但另一方面，也存在着一些利空因素限制着进口大豆分销市场的上涨幅度。今年以来，国产大豆市场价格逐渐走低，进口大豆方面却不断上涨，此消彼长之下，国产大豆与进口大豆价差不断缩窄，进口大豆优势开始消退，在国产大豆集中上市的压力下，进口大豆分销市场需求受到限制。同时，商检严格以来进口分销大豆的流通量已经缩窄，加之运输新规的实施更是对进口分销大豆的市场需求带来影响，抑制进口分销大豆市场走势。中华粮网数据显示，11月4日，主要港口进口大豆分销价主要集中在3620元/吨，较上月末上涨80元/吨。

展望后市，今年东北大豆上市后，价格较低吸引了当地油厂采购，加之国内外大豆价差缩窄，油厂收购量较往年增加。且临近年底，在双节需求推动下，大豆下游产品需求高峰来临，当地油厂开机率提高，将会有利于大豆原料的走货，在此影响下，预计东北产区大豆行情将会止跌趋稳。而南方产区大豆，上涨行情预计将会延续，但涨幅将会有所收窄。主要由于后期市场优质粮源减少，在节日需求推动下，沿淮产区大豆市场仍有一定的上涨空间。进口大豆方面，进入11月，美豆结束了上攻态势，在1020美分/蒲式耳遇阻回落，跌至1000美分/蒲式耳之下，预计后随美豆将在一段时间内维持震荡趋势，有效向上突破有一定难度。加之进入11月后我国进口大豆到港量增加，港口进口大豆库存随之抬升，预计后期进口大豆分销行情将稳中趋弱运行