韩颖玥：加息预期笼罩黄金，供应过剩局面严峻



美国大选已经尘埃落定，黄金市场风起云涌，当特朗普领先的时候现货黄金在短短的几个小时内暴涨接近70几个点，当美国总统已经确定是特朗普之后黄金开始逐渐回调，暴跌70个点左右，起起落落最终走到原点。大选已逝，行情已经提前消耗殆尽。市场从特朗普意外胜出的冲击中逐渐恢复过来，而特朗普上台之后大家最关注的就是加息的问题。



美联储是美国的中央银行，其主要任务之一就是维持经济健康运行，创造足够的就业、维持物价稳定。为了达到这些目标，美联储使用的最重要的手段之一就是调整联邦基金利率水平，即美国同业隔夜拆借利率，它代表的是短期市场利率水平，被作为其他贷款利率的基准。加息，即一个国家或者说地区的中央银行提高利息的行为，令商业银行对中央银行的借贷成本得到提高，进而使市场的利息也增加。加息目的，包括了减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息当然也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值(汇率)的间接手段。



在其他条件不变的情况下，加息对于美元是好事。能帮助美元相对于其他外汇升值。因为投资美元的利润提高，所以对于美元的投资需求会提高，因而价格也会提高。同时，美元与黄金又成负相关关系，美元看涨时，黄金就会看跌。美元是当前国际货币体系的柱石，美元黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。对于黄金来说如果其他条件不变的情况下是坏事，首先美元本身作为一个投资是投资黄金的替代。另外加息本身会减少市场流动性，降低所有其他资产的需求，包括黄金。不过一般加息是为了应对通货膨胀的，而黄金投资是预防通货膨胀的一个很好投资，所以我们经常会看到黄金上涨和加息是在同时的。



原油方面，周四多数市场已经从选举结果公布后的跌势中反弹，但油市仍面临供应过剩，这在过去两年的多数时间令油价承压。OPEC将在11月30日于维也纳开会讨论减产，该组织寻求同包括俄罗斯在内的非OPEC产油国合作，但对他们是否能达成协议仍有疑虑。不过成员国对于豁免及个别产量水准的歧见，引发外界对其是否能切实减产的疑虑；若没有达成协议，且一些个别成员国继续增产，那么市场在当年还会供给过剩，油价大幅攀升的机会渺茫；此外全球经济增长放缓和此前中国和印度等消费热点区域的需求增速放缓，意味着石油整体需求料将不会在明年提速。



OPEC11月峰会逼近，市场对于达成减产的期望却越来越低，因原油市场目前的状况不容乐观，而OPEC即便达成内部协议，其在抑制全球供应上的作用也被打上问号，不过当前最要紧的还是眼前的危机，几把利剑当头。市场担忧其未来的能源政策会对油价形成打压，特朗普此前表示，将会全面放松对美国石油生产方面的管制，并会放开对美国能源业的限制，特朗普鼓吹页岩油增产是保持美国能源独立性地位的关键，以此来稳固在国际油市的地位。这一举措无疑会给全球能源价格造成影响，他所承诺会振兴化石燃料产业，以支撑就业增长，同意会导致产量增加，对油价不利。



技术面分析



周四国际现货黄金继续下挫破底，亚欧盘先走了一波反弹修正，欧盘触及1292一线承压回落。由于特朗普当选后的经济政策不明朗，黄金一度受到过支撑，但他计划对基建设施大幅扩建的预期使得投资者转向风险资产。黄金受挫。美元指数的强势上涨，也打压金价下行。美市盘中震荡过后下破周内低位1270.打开下行空间。刷新周内新低位1252.40美元|盎司。从日线图看，金价探高延续收低，大阴线收盘，开始回吐此前的反弹幅度。除去本周消息面刺激的涨幅已经全部回吐。并开始回吐此前1241的技术面反弹空间。经过本周的冲高收低。月线刚好测试5月线承压。然后收低后。有望带动5月线拐头下压。月线有转空迹象。此次可能是要去二次打底。月线看拐头。周图转空。周尾理性收尾。但偏向收低。笔者公众号韩颖玥认为反弹也只是修正。



现货黄金部分操作建议：



1、1251-1250一线多，止损4个点，目标1258-1260



2、反弹1265.则回撤做多看1275-76再空



昨日原油欧盘期间出现反弹，最高涨至45.64美元，随后行情一路震荡下行，美盘期间，多头组织了一次进攻，一度使油价重回45美元上方，但是还是没有空头强势，随后行情还是处于一个下跌的状态，最低跌至44.25美元，行情没有星期三来的那么刺激，原油一直处于一个窄幅震荡，最终收盘于44.66美元.今日早间原油小幅低开，从日线图看，昨日收的一根实体阴柱，布林带开口向下运行，K线运行在布林带中下轨附近，MA5均线与MA10均线有聚拢迹象，MACD双线结死叉向下，绿色动能柱持续放量，从小时图看，布林带开口运行，K线运行在布林带中下轨之间，MA5均线向下运行，绿色动能柱持续放量，综合来看操作上笔者公众号韩颖玥建议反弹做空为主。



原油操作部分建议：



1、44.9-45.0一线做空，止损0.4个点，目标43.9-44.0



2、44.0附近做多，止损0.4个点，目标44.6-44.7