油价：10月份欧佩克原油产量连续第五个月增长，上周国际油价下行，11月11日收盘，Brent原油期货44.75美金/桶，较上周末下跌1.82%；WTI期货价格为43.41美金/桶，较上周末下跌1.5%；周均价分别为45.828和44.64美金/桶，涨跌幅分别为-2.59%和-1.93%。美元指数收于99.01，周涨跌幅+2.2%。

    原油及相关库存：11月4日美国原油商业库存4.85亿桶，较之前一周增加243万桶；汽油库存2.21亿桶，周减少284万桶；馏分油库存1.486亿桶，周减少195万桶；丙烷库存9960万桶，周减少131万桶。

    美国原油产量及钻机数：11月4日美国原油产量为869.2万桶/天，较之前一周增加17万桶/天，较一年前减产49.3万桶/天。11月11日美国钻机数568台，周数量减少1台，年下降199台；加拿大钻机数176台，周数量增加22台，年下降0台。其中美国采油钻机452台，周数量增加2台，年下降122台。

    石油化工品：石脑油日本到岸周均价-15美金，为421美金/吨；丙烷11月10日FOB沙特下降22美金，为363美金/吨；乙烯周均价下降35美金，为CFR东北亚993美金/吨；丙烯周均价+6.4美金，为CFR中国803.4美金/吨(山东地区仍约6850-6950元/吨)；丁二烯周均价-74美金，为CFR中国1427美金/吨。芳烃价格：纯苯外盘周均价+20美金，为FOB韩国672美金/吨(国内华东+100元，为5720元/吨)；PX周均价-5美金，为CFR中国793美金/吨(国内期末价格+90元，约6490元/吨)；PTA期末价格同比+270元，为4950元/吨。

    投资提示：

    观点：OPEC原油产量增加、特朗普上台、北美钻机大增等多重因素影响下，上周原油价格回调；加拿大石油钻机数大增，同时美国原油产量连续四周增加。丙烷价格下跌，与原油同步，但纯苯价格近期连续上涨。石化产品价格走势分化严重，期货波动加大；乙烯价格略跌，但是聚乙烯价格良好，不影响一体化的乙烯装置盈利，外购乙烯的下游用户成本降低；丙烯价格下跌，但是聚丙烯需求有望持续超预期。

    推荐：从低估值及石化盈利良好角度重点推荐中国石化、华锦股份、上海石化；掌握液化气贸易制高点，未来成长空间巨大，推荐东华能源；丙烯酸价差扩大，建议关注卫星石化；LNG有望迎消费旺季，LNG分销及贸易量持续增长，推荐恒通股份；基本面好转，烷烃脱氢综合项目投产，推荐齐翔腾达；润滑油行业空间巨大，公司未来有品牌推广优势，推荐康普顿；受丁二烯制约，合成胶价格走好有助于天然橡胶回暖，推荐中化国际；国际化高端海洋油气设备模块化制造商，逆市成长，未来将受益油价反弹，建议关注新股博迈科。