近日，国家发改委发布了“省级电网输配电价定价办法(试行)”征求意见稿。本轮输配电价改革按照“准许成本加合理收益”的原则核定独立的输配电价，并通过开展试点方式为后续电改的推进提供经验。

　　输配电价改革是新一轮电改的核心之一。输配电价定价办法出台，意味着电改进入深水区。华北电力大学 能源互联 网研究中心主任曾鸣向中国证券报记者表示，电改下一步将重点推进输配电价机制的实施，同时加快售电侧放开。

　　推进电力市场化改革

　　输配电价改革一直是电力体制改革的一大难点。由于国 家电网 一直占据“发、输、配、售”的重要位置，凭借其垄断地位，独立的输配电价被搁置，价格容易失真。政府此前发布了《输配电价管理暂行办法》、《输配电定价成本监审办法(试行)》等政策，但输配电定价问题仍一直没有解决。

　　新的定价办法明确了独立的输配电价形成机制，为有序推进电力市场化改革奠定基础。输配电价核定以制度、规则、机制建设为核心，以提供输配电服务相关的资产、成本为基础，先确定电网企业输配电业务的准许收入，再以准许收入为基础，分电压等级、分用户类别核定输配电价。输配电价实行事前监管，监管期暂定为三年。

　　“过去电网企业主要通过收取卖电和买电的差价获取利润。改革后，将按照准许成本加合理收益的原则收取‘过网费’。”国家发展改革委价格司司长施子海表示，输配电价改革是“管住中间”的关键改革措施，目的是转变对电网企业的监管模式，打破电网在“买电”和“卖电”的两头“双重垄断”。

　　《办法》还明确了输配电价的计算方法。按照“准许成本加合理收益”的原则，将电网企业准许收入分为准许成本、准许收益和价内税金三个部分。对影响输配电价定价的相关要素，如折旧费、运行维护费、有效资产、准许收益率等均规定了具体核定标准；对不得计入输配电价定价范围的成本费用、资产等也作了明确规定。

　　“实施输配电价改革实际就是为了把电还原成商品，让上游价格能灵敏地传导至下游，最终让市场在电力资源的配置中起决定性作用。”信达证券能源行业 分析师曹寅进一步解释称，“此前通过各地的试点来总结规律，建立起核定的科学指标体系，实现历史成本、电网投资以及交叉补贴测算的量化和标准化，旨在尽可能做到客观和公正。”

　　曾鸣分析称，之所以说输配电价改革是电改的难点，主要体现在三个方面，这也是输配电价定价办法实施将面临的问题。一是有效资产的核定。输配电价最主要是核定有效资产，包括长期以来形成的各种问题，如搁浅成本、交叉补贴等，这个要捋清楚比较难；二是推行输配电价机制，政府监管方式要发生根本变化。如何适应新的监管方式，对于电力管理部门也是一个新的挑战；三是输配电价实施后，要求电网企业内部相关部门改变原有的运营模式和组织管理模式。这需要逐步改变。

　　中金公司 研报认为，电价改革是电改9号文的首要任务，但是电价定价办法落后于其他任务实施管理办法出台。这表明电价改革涉及到多方利益，遇到的阻力较大。此次电价定价办法出台，显示出电改进一步深化，有望廓清电网输配电成本及各项费用，从而理顺电价形成机制，为未来推动电网公司向 公用事业 性质公司转变做了很好的铺垫，同时也意味着电力改革进入了深水区。

　　有效约束和激励电网公司投资

　　“定价办法主要是针对电改中最核心的省级电网公司的监管。”曹寅告诉中国证券报记者，“实际上是通过全国推开的方式来理顺电价形成机制。”

　　《办法》明确规定了电网企业实际投资额与规划新增输配电 固定资产投资额差额的处理方法，实际投资额低于规划新增输配电固定资产投资额的，相应倒扣准许收入；超过规划新增输配电固定资产投资额的，对应的准许收入不再上调。

　　曾鸣认为，《办法》的最大亮点是，通过输电价格机制对电网公司进行监管，有效约束和激励电网公司的投资行为，并有效控制成本。保证电网作为电力市场公用平台，实现整个电力系统资源的优化配置。真正做到管住中间，才能更好放开两头。

　　为了抑制电网过度投资，《办法》还规定，监管周期新增输配电资产增长与电量增长、负荷增长、供电可靠性提升的偏差部分，相关输配电资产产生的折旧费、运行维护费可以暂不计入该监管周期输配电价。这也为评判电网有效投资划定了具体标准。

　　“不仅要约束电网，还要激励电网，此次电价定价办法的出台，对电网企业收入、成本的计算方法都做了明确规定，有望廓清电网输配电成本及各项费用，推动电网公司向公用事业性质公司转变。”曹寅称。

　　业内专家认为，定价办法出台后，将使电力企业的经营方式发生很大的变化，电网企业会进一步降低成本，输配电价将进一步下降，这对企业会有较大好处。另外，偏远地区的电价不会有太大上升。

　　发改委的数据显示，输配电价改革对电力降成本的效果显著，参加2015年第一批输配电改革的五省区输配电价降价空间达55.6亿元。

　　“办法出台后，对用户无疑是利好。用户电价的组成部分更加清晰，对电价能够更加有效的监管，保护消费者的利益。”曾鸣说。此外，办法将对目前的输配电价改革试点省份提供更明确的方向，更加有力地指导试点推进。

　　输配电价改革试点提速

　　政策设计更为明晰的同时，输配电价改革试点也在不断提速。

　　11月10日，发改委印发了《关于全面推进输配电价改革试点有关事项的通知》，在目前18个已开展省级电网输配电价改革试点的基础上，进一步提速输配电价改革试点工作。2016年9月在蒙东、辽宁、吉林、黑龙江、上海、江苏、浙江等14个省级电网启动输配电价改革试点，2017年将在西藏电网，华东、华中、东北、西北等区域电网开展输配电价改革试点。

　　国泰君安 研报认为，在输配电价改革、电力市场建设、电力交易机构组建、发用电计划放开、售电侧改革等6大核心配套文件发布之后，未来2-3年将是电改效果由量变到质变的时期。输配电价改革是全面推进电改的先行基础，改革全面推开后，水电的竞争优势明显，火电在过剩环境下将面临整体价格中枢下行。因成本控制差异，市场份额也将在竞争中出现分化。

　　输配电价改革是电力市场化交易的前提条件。随着输配电价改革的推进，售电市场有望加速形成。电力板块约有14家公司已成立售电类公司，其余也多在谋划售电业务，其中不乏开展配售一体业务以及抢占园区(用户)资源的企业。

　　上市公司方面， 郴电国际 、 长江电力 、 吉电股份 的售电类公司向配售电一体化发展； 国投电力 、 京能电力 、 申能股份 的售电类公司拥有园区优质资源；此外， 华能国际 、穗恒运、粤电力、 广州发展 等，其售电公司已先行在广东参与试点交易。从成交量占比来看，穗恒运与粤电力的售电公司份额居前。随着竞价交易电量比例逐步提高，水电有望参与市场竞争交易，水电公司有望充分受益。

　　安信证券认为，输配电价改革已经具备向全国推广的条件，预计今明两年输配电价改革将在全国大范围落地。输配电价改革+新增配网放开+电网对接，电改最大的商业机会有了可操作实施的条件。增量配网放开给设备公司带来的最大商业机会在配售一体化领域。

　　分析人士指出，三类公司值得关注：一是拥有地方电网资产或者具备提供综合能源服务能力的公司，如 华光股份 、 涪陵电力 等；二是具备总包资质的配电设备公司，如 置信电气 、 思源电气 、 积成电子 、 国电南瑞 、 许继电气 等；三是积极布局用户资源的公司，如 智光电气 、 炬华科技 等。