行业动态与投资要点

本周(11.28-12.04)原油市场发生历史性暴涨,环氧丙烷、纯碱、草甘膦等继续强势涨价,PVC、MDI价格开始回落。投资上,继续博弈草甘膦、有机硅等少数景气品种,布局复合肥、化工新材料等行业。n板块行情表现:下跌2.80%,弱于大盘领涨个股包括元力股份、宏达新材、雷鸣科化等,驱动上涨的核心原因是产品涨价、原油涨价等;本周领跌个股包括井神股份、柳化股份、天龙集团等,主要因素是估值回归、股东减持等。

行业要闻及简评:OPEC正式达成最终减产协议

历经数月时间,经过层层险阻,面对来自市场的无数次质疑,受制于成员国的反反复复,OPEC最终还是在8年来第一次达成了减产协议。如果本次的原油冻产协议能够正常实施,那么预计2017年内一部分当前的原油库存将会被消耗,未来世界原油供需关系发展有望回到正确的道路上来,油价有望继续上行。

产品价格变动分析:油价大涨,多品种强势

OPEC正式达成最终减产协议,本周油价剧烈上涨;厂家检修,市场货源有限,环氧丙烷、纯碱价格上涨,利好滨化股份、山东海化、双环科技;原料甘氨酸涨价,需求旺季,草甘膦价格保持高位,利好江山股份、新安股份;原料涨价,市场交投热烈,己内酰胺、炭黑价格市场上行,利好恒逸石化、鲁西化工、黑猫股份等;消费淡季,PVC、MDI价格弱势调整,利空中泰化学、万华化学等。

投资观点:非常冬季,择“优”配置

12月天气逐步转冷,淡季来临,产品普涨余温犹存,核心驱动力为成本推动、环保趋严抑或意外事件,延长了部分产品涨价周期。OPEC减产引爆油价上行,推升化工品涨价预期,今年冬天并不冷。投资上,短期仍可以关注TDI、草甘膦、有机硅行业,关注XX集团、新安股份、*ST沧大。当下,继续看好新型成长板块的投资机会,行业持续替代进口,政策频出,催化行情,重点推荐:(1)电子化学品:进口替代+技术革新带来新增需求。推荐康得新、鼎龙股份、万润股份。(2)其他新材料:持续替代外资品,成长快速,推荐海利得、国瓷材料。(3)农资板块:产品创新+模式创新带来新机遇,行业最差时期或已过去,行业有望企稳回升,标的有金正大、新洋丰、史丹利、司尔特。

风险提示:

1.环保及安全事故风险;

2.市场开发风险。