第五批新能源汽车推广应用推荐车型目录发布:12月29日,工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(第5批),一共有498款新能源汽车列入本批目录,包括客车289款,货车4款,专用车177款,乘用车28款。同时,4家车企的11款车型撤销出目录。

继第四批目录专用车“破冰”入选238款后,第五批目录中专用车再次入选177款,专用车放量信号得到确认。11月,随着对专用车补贴政策落地预期的增强,专用车产量单月爆发,达到1.59万辆,高于1-10月总和。12月初第四批目录公布,专用车“破冰”入选,放量逻辑理顺。我们认为,第五批目录专用车扩容维持较快速度,标志着针对专用车的补贴政策不确定性逐渐消除,放量信号得到再次确认,预计明年年初专用车产销大概率维持高景气度。

第四&五批专用车目录均以物流车为主,其中金龙客车入选数领跑第四批,东风汽车领跑第五批。第五批前十大专用车企业的三电供应链:动力电池方面,星恒、德朗能、亿纬锂能供应车型量位列三甲;电机电控方面,大地和、南车时代、上海电驱动供应车型量位列三甲。

客车企业申报积极性不减,目录主流仍被客车占据。客车此次入选289款,燃料电池客车入选3款值得关注。前十家客车企业的三电供应链:动力电池方面,CATL、中信国安盟固利、亿纬锂能供应车型量位列三甲;电机电控方面,南车时代、精进电机、上海电驱动供应车型量位列三甲。

轿车&乘用车入选28款,最值得关注的是上汽通用的凯迪拉克插混轿车。“双积分”政策下,传统车企龙头纷纷积极加码新能源汽车业务,预计在后续公布的目录中将出现更多传统车企龙头和合资品牌的车型。

此外,4家车企由于“骗补”受罚,共计11款车型被撤销出目录。涉嫌“骗补”的苏州金龙、河南少林客车、深圳五洲龙与奇瑞万达贵州客车已被责令停止生产销售问题车型、暂停新能源汽车推荐目录申报资质,并责令进行为期6个月整改。此次涉及到的车型均为参与“骗补”的违规车型。

投资建议:车型目录快速扩容及补贴政策落地时点临近有望启动新一波放量,利好相关配套生产商,持续看好电动汽车产业链中拥有供应链优势的龙头公司,电池环节推荐国轩高科、东方精工、亿纬锂能、澳洋顺昌;电机电控环节:汇川技术、方正电机;其他零部件环节:宏发股份。