中青网财经1月11日综合 近日，江西汇仁药业股份有限公司（以下简称“汇仁药业”）因频频涉嫌生产销售劣药而遭处罚，还曾多次因环保问题被举报，与此同时，汇仁药业的原材料供应商也遭到诸多质疑。汇仁药业亮眼的业绩光环背后，却有着诸多的“黑历史”，引发了外界的广泛关注。

　　陷“高毛利低净利”的尴尬泥潭

　　据汇仁药业财务数据显示，汇仁药业2013年度至2015年度的营业收入中汇仁肾宝的销售收入占主营业务收入比例分别为21.33%、68.49%、86.12%，对公司的业绩贡献较大。

　　然而，中国青年网记者发现，虽然汇仁药业肾宝产品毛利润丰厚，但其实际到手的净利润并不高。以2016年上半年为例，公司总收入为7.59亿元，毛利润高达6.32亿元，但净利润却只有7776万元，不及公司毛利润的13%。而让汇仁药业陷入“高毛利低净利”尴尬泥潭的背后，正是近年连续走高的广告费投入。

　　据招股书显示，从2013年到2016年上半年总计42个月时间，汇仁药业总共支出了19.38亿元的销售费用，其中13.45亿元投入到公司的广告与业务宣传费上，分别为3866万元、3.08亿元、6.67亿元、3.32亿元，总体呈现较快的增长趋势。

　　面对不断扩大的广告营销费用，对此，汇仁药业在招股书中坦言，随着公司规模的不断扩大，较为集中的广告投入形式可能会带来边际效益递减的风险，若公司不能及时调整广告投放策略，未来将可能影响公司产品的市场推广，进而会对公司的经营业绩造成不利影响。

　　汇仁药业闯关IPO之路“黑历史”频现

　　除了高昂的营销费用，汇仁药业还多次因环保问题和涉嫌生产销售劣药而遭到举报，甚至处罚，这难免让消费者对其产品质量和安全产生一定的担忧。

　　中国青年网记者发现，今年11月18日天涯论坛中有一则名为“南昌汇仁药业经常放出大量污染气体，多次投诉环保局，无结果”的帖子。这则帖子的作者“道心空”称汇仁药业“每天排放的臭味特别难闻刺鼻”、“白天晚上都排，晚上的味道特别难闻，刺鼻”，令周边的居民苦不堪言。

（图片来源于网络）

　　对于目前公司的环保问题，据北京商报记者透露，汇仁药业的电话一直无人接听，采访函也被退回。

　　另外，在药物安全上，自2013年至今，汇仁药业因生产或销售不合规定药物被食药监部门共处罚8次。诸如，违法经营劣药鹿角胶龟甲胶、牛黄解毒片和多潘立酮分散片被检验出“重量差异”项和“溶出度”项不符合规定、涉嫌生产销售不符合国家补充检验标准的“银杏叶片”。一位业内人士表示，劣药其实基本可以算假药，对于生产企业而言GMP证书就会被废掉，如果没有按照GMP证书生产，这就比较严重。

　　原材料供应商疑窦丛生

　　汇仁药业在经营模式和产品质量出现问题的同时，原材料供应商也是疑点频现。

　　据东方财富网记者透露，在2014年度，长白山保护开发区广赫祥参业有限公司（以下简称“广赫祥参业”）是汇仁药业的第四大药材供应商，当年的总销售金额仅为181万元，而汇仁药业在招股书中披露的采购却为476万元，误差为295万元。

　　在2015年度，广赫祥参业跃居为汇仁药业的第一大药材供应商，然而到今年上半年，广赫祥参业却从汇仁药业的前五大供应商中消失。更为蹊跷的是，2015年度汇仁药业的第二大供应商——毫州市福顺医药有限公司的相关信息无法在全国企业信用信息公开系统进行查证。

毫州市福顺医药有限公司相关信息（图片来源：药源网）

　　中国青年网记者还发现，根据网上显示的信息来看，安徽省食品药品监督管理局给毫州市福顺医药有限公司的发证日期为2007-07-06，有效期至2012-07-05，也就是说该家公司没有相关的经营资质，供应商疑点重重下的汇仁药业着实令人堪忧。

　　顶着光环业绩的汇仁药业背后，“黑历史”却层出不穷，涉及诸多方面，这些都将成为汇仁药业圆梦A股的绊脚石，对公司的经营产生巨大的负面影响。