刚刚过去的2016年，是中国乳业最为艰难的一年。因为新西兰、澳大利亚等乳业大国通过零关税大量出口粉末“还原奶”到中国，并以鲜奶名义进行销售，造成所谓的进口“鲜奶”售价低于国产鲜奶价格的窘境，严重挤压国产乳业的生存空间。

　　现在，该政策漏洞虽然已经被及时修补，但很多的乳业企业显然还没有走出困境。不过，行业低迷时期往往是资本大鳄进行行业布局的最佳时间窗口。证券教父阚治东就在2016年悄然联手实力雄厚的赣商集团，大手笔投资中兴牧业，欲将其打造成资本市场的第二个现代牧业。

　　阚治东联手赣商集团 控股中兴牧业

　　中国的黑河中兴牧业有限公司（以下简称中兴牧业）2016年年完成重大资产重组，迎来一系列重大利好。

　　经过长达半年的调研与论证，2016年年底，著名的赣商联合股份有限公司（以下简称赣商集团）斥资人民币10.47亿元，完成对中兴牧业的收购，其中人民币5.47亿元为收购中航信托与中融信托所持有中兴牧业的股份，人民币5亿元为增资扩股，完成交易后，赣商集团所持有中兴牧业的股份为65.46%，为中兴牧业新的实际控制人。

　　而这一出好戏的幕后导演是资本市场赫赫有名的阚治东。早在2015年就已经潜伏在中兴牧业的东方汇富，在2016年成功帮助其引进擅长实业运作的赣商集团。

　　赣商集团是一家由多位在外发展的赣籍企业家联合投资组成的综合性公司实体，资金实力相当雄厚。集团实际控制人为赣籍企业家邓凯元先生。赣商集团目前主要经营范围已包括高科技产业项目、重大基础建设项目、环保节能项目、房地产开发经营、金融及国内贸易等多个方面。

　　目前赣商集团下属主要全资或控股企业有江西省电子集团有限公司、上海超导科技股份有限公司、上海赣商科技股份有限公司、赣商联合（江西）有限公司、赣商联合（新余）有限公司等。下属主要二级子公司包括上市公司江西联创光电科技股份有限公司（股票代码600363）、江西省鄱湖环保科技股份有限公司、江西赣电联合置业有限公司等，还间接控股厦门宏发股份（股票代码600885）。

　　另外，赣商集团还参股了九江银行、江西银行、华瑞银行等。其股东均瑶集团还实际控股吉祥航空（股票代码603885）、爱建集团（股票代码600643）等主板上市公司。

　　赣商集团目前也是大公国际信用评级集团有限公司AAA评级单位，在资本市场拥有着非常良好的信用等级。

　　中兴牧业将成乳业资本运作大平台

　　而据记者了解到，这次赣商集团投资控股中兴牧业可谓是典型的双赢格局。

　　对赣商集团来说，这次收购控股中兴牧业的成本十分低廉。

　　据参与此次收购的人士介绍，赣商集团通过长达半年的调研与论证，并委派专人驻场管理，同时，与业内主流的多家乳业上市公司高层交流后，才做出投资决策的。他们认为中兴牧业未来的市场价值将远大于账面净资产，于是收购了中航信托、中融信托所持有的中兴牧业股份，涉及资金人民币5.47亿元，并以净资产人民币12亿元作为投前估值，增资人民币5亿元，合计投资人民币10.47亿元，持有中兴牧业65.46%的股份。

　　但是，权威评估机构出具的报告显示，仅仅是中兴牧业现有的75万亩草场使用权证，进行市场评估后，其评估价值就高达人民币38亿元左右。

　　而对于中兴牧业来说，由于获得了发展亟需的资金，政策调整也已经到位，所以未来的成长空间巨大。

　　2016年下半年，中国政府最终进行了政策调整，所有进口的还原奶均需标注为“还原奶”，该政策导致所有国内乳企放弃进口“还原奶”作为鲜奶采购，并重新拉动国产奶牛养殖业的发展。

　　中兴牧业现有存栏量为2.3万头泌乳牛，日产160吨鲜奶，随着赣商集团的入主以及市场回暖，企业不但产量提升，销售也脱销，根本不能满足客户的需求，因此新的瓶颈是亟需提升产能，2017年将实现业绩爆发式增长。

　　据参与收购过程的东方汇富副总裁项立平介绍，赣商集团的战略控股，极大改善了中兴牧业的融资环境。目前，除了政府补贴外，银行的贷款与授信也纷至沓来。而资本市场的一些上市公司也开始接触中兴牧业，寻求资本运作、联合开发管理。

　　但是，在阚治东的眼睛里，中兴牧业的格局不应该很小。虽然多家机构前往接洽后续资本运作计划，也纷纷抛出中兴牧业在2017年完成筹划，初步计划2018年通过重组方式登陆资本市场的种种方案。但是，阚总说这一切都不是最终的方案，他认为赣商集团是一家擅长实业经营的战略股东，完全具备实力和资源，可以将中兴牧业培养成下一个现代牧业。

　　文/投资有道 戴奕

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