消息面：

美国WTI原油5月期货上周五(3月31日)收涨0.25美元，或0.50%，报50.60美元/桶，上周上涨5.67%，3月重挫6.15%;布伦特原油5月期货上周五收跌0.13美元，或0.25%，报52.83美元/桶，上周上涨5.3%，3月下跌5.11%。整体而言，上周WTI原油期货价格实现今年以来最大周涨幅，但2017年头3个月下跌近6%，为2015年末以来最大季度跌幅。布伦特原油期货价格在第一季下跌约7%，为2015年末以来最大季度跌幅。原油成为2017年第一季度全球表现最差的资产。

上周EIA数据利好，加之利比亚减产，也一直支撑着油价。截止3月24日当周，EIA商用原油库存新增86.7万桶，仅为前值的五分之一。而且当周的汽油库存减少374.7万桶，精炼油库存减少248.3万桶，说明用油需求旺盛，是提振油价的有力信号。此外，3月24日当周的精炼厂设备利用率变化1.9%，大于预期的0.45%，也接近前值2.30%。精炼厂日处理原油1620万桶，比前值高出42.5万桶，为2014年6月以来的最大单周涨幅，也对缓解近期原油库存增幅过高有所助益。

利比亚国家石油公司(NOC)上周二确认，旗下Sharara和Wafa油田产油装船受到不可抗力干扰，日均原油产量减少25.2万桶。不过据利比亚消息人士，Sharara油田在暂停一周后恢复生产，目前产量为8万桶/日。

数据显示，OPEC成员国的原油产量在3月持续下滑，并已连降三个月，减产履约率高达95%，接近减产协议中减产120万桶/日承诺。这一数据也得到货运追踪公司Kpler SAS的肯定，3月OPEC日出口石油环比减少118万桶/日至2440万桶/日，组织内不受减产协议约束的国家出口量也呈现下降。

上周多个产油国表态支持延长减产协议期限。科威特石油部长上周四表示，科威特是支持延续OPEC减产协议至今年下半年的几个生产国之一。俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯在三个月内减产了20万桶/日，完全符合协议规定的第一阶段目标，并预计在4月底兑现30万桶/日的减产承诺。据俄罗斯能源部，俄罗斯3月原油产量为4674万吨。产油国表态助WTI原油期货价格在上周四突破50美元/桶的整数位心理关口，为3月10日以来首次。

不过，贝克休斯上周五公布数据显示，截至3月31日当周，美国石油活跃钻井数增加10口至662口，连续11周录得增加并触及2015年9月来最高，一季度美国石油钻井数据录得自2011年第二季度以来的最佳季度表现。零对冲警告，美国还有成千上万库存井等待完工，一旦“完井”环节结束，新原油产量将蜂拥而至;目前原油现货市场已十分疲软，几乎所有品种的中东原油都折价出售，因美国、北海和西非都趁减产抢占市场份额;更糟糕的是，沙特已开始对市场份额减少感到慌张，其或在5月下调对亚洲的官方原油售价以重新争夺市场份额，一旦战役打响，油价堪忧。目前油价依然看涨。

技术面：

美原油操作建议：

思路一：美原油在回调至50.20-50.40美元附近，在未破位的情况下50.40美元附近多单进场，止损0.3美元，上方看到51.20美元。

思路二：美原油在50.80美元附近空单进场，止损0.3美元，下方看到50.0美元一线。

白银技术面：

从现货白银四小时走势图来看，白银价格从高点反弹下降，目前处在整理修正阶段，不过回调空间较小。具体指标上看，布林带向上收口，k线仍在布林带中上轨之间运行。MACD指标在零轴上方运行，绿色动能柱放量。综合来看18.0一线有明显的支撑，日内可重点关注18.0美元附近能否守住。如果守住白银价格维持高位震荡，如果没有守住，白银回撤空间将拉大。

白银操作建议：

建议一：18.0美元附近建议做多，止损在17.90美元，目标18.20美元上方

建议二：18.3美元附近建议做空，止损在18.40美元，目标18.00美元下方

注：本文为信德国际首席分析师唐铭扬所有， 入市需谨慎。以上仅代表唐铭扬个人观点(转载请注明出处。唐铭扬提示，投资此操作风险自担).