不要在所谓“风口”处碰壁

　　相对热门的行业往往也是碰壁较多的领域。

　　比如说共享经济。这里面有很多大家熟悉的案例：共享出行、共享居住（共享睡眠、共享雨伞、共享篮球......）。

　　实际上，共享的本质是去中间化，通过技术手段，把供需两端联系在一起。

　　比如滴滴代替出租车公司，Airbnb代替酒店。但这有一个前提，那就是能实现规模经济。因为当你抛弃了原有的组织形态，而使用了新的技术手段时，要解决信任机制和支付的问题，就会在前期带来较高的交易成本。

　　较高的成本，意味着会有大量的资本涌入，很容易造成行业出现一定程度的泡沫。很多新入局的创业者都面临一个问题，就是客单价低下，而成本却居高不下。

　　其实近十年，从2008年的社交、电商，到之后的团购大战、移动互联网和互联网金融，以至于2017年的共享无人单车、人工智能、VR/AR、直播，现在区块链又热起来了。

　　这么多风口里，创新的成分有多少呢？作为投资人，我们看到过成千上万的BP，那么多在风口下的创业项目，到底真是金融科技还是高利贷？是‘大数据时代’还是大的‘数据孤岛’？是智能机器人还是‘机床改造’？......

　　很多人知道，创新分为两种：其一是“0—1”的创新，另一种则是“1—N”，显然前者更贴近我们讨论的“破壁”。

　　过去几年提及创新，大家都在仰望西方发达国家原生技术的创新。虽然这方面国内已有追赶之势，但主流仍在国外。我们的创新更多的是模式的创新，比如阿里、腾讯，是“1—N”商业模式的创新。

　　在这种情况下，当一个风口出来，无数的跟风项目也随之涌现就很好理解。但大家心里都清楚，“0—1”的创新才更贴近我们所讨论的“破壁”，而“破壁”方能赢未来。

　　破壁的奥秘在于顺势

　　怎样去“破壁”？

　　关键点在顺势。

　　我所谓顺势，是指在生存底层的因素影响下的顺应发展。包括这几个方面：

　　第一，硬件设施是否完善？上世纪50年代就已经有人工智能的概念，但还没有大量的云计算产生、缺乏硬件基础所以发展缓慢；

　　第二，需求是不是成熟？80后对互联网的认知就“应该”是免费的，所以他们很少为互联网内容付费。但90、95后愿意为高质量的内容付费，之后也会有越来越多的人愿意为好的内容付费。反观AR、VI这样的技术，是否有人愿意为了高质量的观感戴着头盔，忍受一两小时的眩晕？

　　此外，要做到顺应时代，还要密切关注国家政策，分析大的监管环境。5年前，赛富投资判断知识经济、分享经济会成为趋势，于是我们选择投资映客，当时它只有小几个亿的估值，如今已涨到60-70亿，很大程度上归功于我们对直播的信息技术、客户需求和变现能力的正确判断。

2018，互联网下半场

　　关于互联网在国内的发展，可以简单地用上半场、下半场来归纳。

　　过去5-10年是C端消费者提升，特别是互联网和移动互联网，我们提高了C端效率，现在网上买东西效率更高，本质上是提高了C端的效率。

　　但是到今天为止，C端的红利在消失，企业的推广费用，线上流量越来越贵，这也是马云为什么提出新零售，要把数据运用到线下，因为线上也很贵。

　　这就是典型的互联网上半场：即指在互联网大背景下，旨在提高C端的效率的2C模式和流量。很明显，我已近乎走到了红利的末端。

　　不过，下半场的机会刚好来自于上半场末期面临的问题。刚才提到C端的红利消失，那么企业红利新的增长点在哪里？经营成本又该如何压缩呢？

　　答案就是线下资产的数据化。有了物联网、大数据，云服务提供技术支持，只要找到垂直场景，就是未来的发展趋势。当你的营销是数据化的，可以根据用户的画像做推销；当你的物流和仓储可以借助机器人完成，线上线下是打通的......

　　总而言之，就是技术创新在下半场会得到很广泛的应用，比如说物联网、大数据、云服务。原来你需要买一套软件，部署自己本地的服务器，现在可能通过SaaS，简单地投资就可以完成这样的云部署。

　　在美国已经证明了这样一个事实。在美国上市公司一半来自于2B行业，比如说Salesforce，以前是做企业SaaS服务的，作为中小企业不需要再去买很多电脑和服务器，我只要嫁接在他的云上，这种公司在美国市值做得非常大。

　　我相信在下半场，中国在2B领域，物联网和大数据、云服务应该有更多的机会。